Девять с половиной процентов/«Система» разместила облигации на 6 млрд рублей

Вчера АФК «Система» разместила облигации на сумму 6 млрд руб. по ставке первого купона в размере 9,45% годовых. Аналитики называют размещение удачным на фоне неблагоприятной рыночной ситуации. Однако долговая нагрузка холдинга в перспективе может несколько вырасти, в связи с тем что компания инвестирует преимущественно в свои непубличные активы.
Ставка первого и второго купонов по облигациям АФК «Система» серии 01 по итогам аукциона определена в размере 9,45% годовых. Общая сумма эмиссии облигационного займа составила 6 млрд руб., срок обращения — 1820 дней. Купонные выплаты будут осуществляться два раза в год. Соорганизаторы выпуска — Росбанк и ВТБ. Облигации размещены на фондовой бирже ММВБ, говорится в сообщении «Системы».

«Привлекаемые средства будут направлены частично на рефинансирование наших долговых обязательств, частично на реализацию инвестиционной программы. Мы рады тому, что и в нынешних непростых рыночных условиях «Система» подтвердила свое реноме надежного эмитента», — приводятся в пресс-релизе слова старшего вице-президента по финансам и инвестициям АФК «Система» Алексея Буянова. В ходе аукциона были поданы заявки общим объемом 9,132 млрд руб., то есть спрос превысил предложение в 1,5 раза. В настоящее время в обращении находятся еврооблигации «Системы» с погашением в 2011 году, торгующиеся с доходностью к погашению на уровне 7,5—7,6%.

Аналитик Райффайзенбанка Михаил Никитин считает ставку вполне адекватной для рублевого долгового рынка в нынешних рыночных условиях. «На размере ставки сказался большой объем размещения в неблагоприятных условиях», — пояснил г-н Никитин. Аналитик оценивает долговую нагрузку «Системы» как умеренную. «Возможно, долговая нагрузка компании будет расти. Однако давать прогнозы по долгу холдинга довольно сложно, в частности в связи с неопределенностью сроков и источников финансирования инвестиций «Системы» в индийский рынок», — заключил Михаил Никитин.

Ставка 9,45% — далеко не самая высокая премия, которую могли бы запросить инвесторы, считает начальник отдела анализа долгового рынка ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко. Первоначальные ожидания были на уровне 10%. «На внутреннем рынке существует неопределенность с точки зрения регулятора, которому, в том числе, пока не удается обуздать инфляцию. Но главная проблема — нестабильность западных рынков, где ситуация пока не улучшается», — пояснил г-н Манаенко.

По словам г-на Манаенко, пока долговая нагрузка компании невелика, однако в будущем ситуация может измениться. «У Системы» серьезные планы по поглощениям, причем средства привлекаются на развитие непубличных активов компании», — заключил Иван Манаенко. Как сообщается в отчете Райффайзенбанка, около 25% от совокупного долга холдинга приходилось «на поддер­жку тех направлений, которые пока неспособны эффективно привлекать внешнее финансирование». По мнению аналитиков Райффайзенбанка, в среднесрочной перспективе ожидается умеренный рост долговой нагрузки АФК «Система», связанный с инвестпроектами холдинга.

«Система» разместилась справедливо в рамках той новой системы координат, которая начала выстраиваться благодаря недавним рыночным размещениям РСХБ, ВБД, ТГК/ОГК и некоторых других эмитентов», — считает аналитик МДМ-банка по облигациям Михаил Галкин.

Александр Дементьев, Полина Смородская

Рубрики: Фиксированная связь, Финансы

Ключевые слова: Акадо, фиксированная связь, операторы фиксированной связи, рынок фиксированной связи, офисные сети, IP-телефония, VoIP, телефонная связь, Ethernet, Wi Fi, WiFi, АСВТ, кабельное телевидение, цифровое телевидение, Triple Play, Golden WiFi, Яндекс.Wi-Fi, Wi Fi сети, WiMAX, Wi Fi Москва, 5G, АртКом, Art Communications, Комстар, Комстар Директ, Комстар ОТС, NGN, хот-спот, Голден Телеком, Golden Telecom, прямой московский номер, сети передачи данных, платежи, коммунальные платежи, финансы, Министерство финансов, Министерство финансов РФ, электросвязь, Мастертел, финансирование, кассир, кассир операционист, МТТ, связь МТТ, Ростелеком МТТ, компания МТТ, Межрегиональный Транзит Телеком, Ростелеком, межгород, компания ТрансТелеКом, ЗАО ТрансТелеКом, ЗАО компания ТрансТелеКом, FTTB, налог, МГТС, АТС, продажа, выручка, Зебра, IP TV, Простор Телеком, Простор Телеком, КТВ, Центртелеком, НКС, НКС