"Систематика" поглощает перед размещением/ Чтобы гарантировать запланированные параметры IPO

IT-компания "Систематика" объявила вчера о покупке дистрибутора "Ландата" и системного интегратора "Энсис технологии". Обе компании добавят "Систематике" примерно $200 млн годовой выручки. "Систематика" сделала неожиданные приобретения в канун IPO, намеченного на ближайшие три месяца. Таким образом владельцы компании стремятся гарантировать достижение запланированных параметров размещения: $100-150 млн за 20-30% акций.
Системный интегратор "Систематика" приобрел 86% уставного капитала ООО "Энсис технологии" и 100% акций ЗАО "НТЦ "Ландата"", сообщили вчера в "Систематике". Факт сделки подтвердил гендиректор "Энсис технологий" Игорь Пантелеев, но от развернутых комментариев отказался. По данным СПАРК, сделки закрыты 27 февраля. ООО "Энсис технологии" специализируется на IT-консалтинге и системной интеграции в энергетических предприятиях. "Ландата" — дистрибутор телекоммуникационного и компьютерного оборудования. Сумма сделки не разглашается, эксперты оценивают ее в $160-200 млн.

У "Ландаты" и "Систематики" общий акционер в лице Национальной компьютерной корпорации, что, по мнению экспертов, могло уменьшить стоимость "Ландаты". "Поскольку "Ландатой" и "Систематикой" владеют примерно те же люди, сумма сделки могла быть и меньше. Возможно, стоимость "Ландаты" составила от $125 млн до $175 млн",— рассказал глава департамента рынка капитала ИК "Финам" Алексей Курасов. По его оценке, ООО "Энсис технологии", акционеры которого не раскрываются, стоит примерно $25 млн.

В ОАО "Группа компаний "Систематика"" входят системные интеграторы "Систематика", TopS BI и "АНД проджект". Владеют компанией акционеры Национальной компьютерной корпорации (НКК, 73%), среди которых президент "Систематики" Леонид Гольденберг, а также IFC, Intel Capital и Ru-Net Holdings. Согласно прогнозу Леонида Гольденберга, выручка "Систематики" в 2007 году составила примерно $290 млн.

Финансовые показатели ЗАО "НТЦ "Ландата"" не раскрываются. По данным СПАРК, в 2006 году выручка компании составила около $145 млн. По оценке "Финама", в 2007 году она увеличилась до $160-170 млн. Выручка ООО "Энсис технологии", по оценкам экспертов, составила в 2007 году $25 млн.

Эксперты полагают, что "Систематика" приобрела две компании с целью нарастить масштаб бизнеса в преддверии IPO, намеченного на второй квартал этого года. В его ходе компания планирует привлечь $100-150 млн, продав 20-30% акций. "Консолидация двух компаний прибавит к выручке "Систематики" около $200 млн выручки и столько же капитализации",— полагает Алексей Курасов. По его оценке, сейчас "Систематика" стоит около $300 млн, а после приобретения компаний — примерно $500 млн. Ведущий аналитик "Тройки Диалог" Андрей Богданов дал более консервативную оценку: "IBS торгуется сейчас по коэффициенту около 70% к выручке. Но IBS — это лидер рынка, поэтому для "Систематики" будет дисконт 20-30%". Таким образом, если консолидированная выручка ГК "Систематика" после поглощения компаний достигнет $500 млн, ее капитализация составит $250-280 млн.

В "Систематике" планы относительно IPO никак не комментируют. Но отмечают, что поглощение ООО "Энсис технологии" позволит компании "завершить формирование еще одного индустриально ориентированного направления — IT-решений для энергетической отрасли". Купив "Ландату", "Систематика" собирается продвигать свои услуги в регионах России и странах СНГ, где у дистрибутора есть партнерская сеть из 2 тыс. компаний.

Президент группы компаний Verysell Михаил Краснов полагает, что с точки зрения бизнеса объединение дистрибуции ("Ландата") и интеграции ("Систематика") вряд ли имеет смысл: "Мы, наоборот, разделяем эти бизнесы, поскольку они слишком разные". "Но не исключено, что акционеры "Систематики" пошли на этот шаг с целью достичь заявленных параметров IPO",— добавил он.

Александр  Малахов


Рубрики: Интеграция, Финансы

Ключевые слова: интеграция, системная интеграция, интеграция приложений, сервер, server, серверное оборудование, центр обработки данных, системы хранения данных, storage, системы хранения, бизнес-решение, информационные технологии, информационные системы, автоматизация, системы автоматизации, автоматизация процессов, автоматизация производств, автоматизация торговли, автоматизация учета, автоматизация управления, автоматизация бизнеса, автоматизация склада, автоматизация технологических, программы автоматизации, автоматизация предприятий, планирование производства, управление производством, система управления предприятием, система управления, управление предприятием, биллинг, автоматизация бизнес процессов, оптимизация бизнес-процессов, управление бизнес-процессами, автоматизация документооборота, автоматизация делопроизводства, система документооборота, система электронного документооборота, организация документооборота, электронный документооборот, документооборот предприятия, ECM, системный интегратор, хранение данных, серверные решения, серверные платформы, серверные системы, устройства хранения данных, сервер хранения данных, сеть хранения данных, база хранения данных, корпоративные системы хранения данных, организация хранения данных, управление хранением данных, технологии хранения данных, сетевое устройство хранения данных, управление персоналом, система управления персоналом, Documentum