«Армада» готова покупать. Она вернулась к подготовке сделок, замороженных из-за кризиса

04.03.2010 |

Компания «Армада» в 2009 году увеличила EBITDA на 34% по сравнению с 2008 годом, до 13,4 млн долл., за счет оптимизации затрат и отказа от ряда низкомаржинальных конкурсов в сегменте аппаратного обеспечения, при этом выручка компании снизилась на 36%. В 2010 году «Армада» планирует продолжить рост маржинальности и завершить несколько отложенных из-за кризиса сделок M&A.

Вчера «Армада» объявила предварительные результаты 2009 года по МСФО. Выручка компании по итогам прошлого года снизилась на 36%, до 111 млн долл., на фоне общего снижения IT-рынка на 45%. Рентабельность по EBITDA составила 12%. Как отмечают в «Армаде», рост маржинальности достигнут благодаря тому, что «компания оптимизировала затраты на 50% и отказалась от ряда низкоприбыльных конкурсов в сегменте аппаратного обеспечения».

«Наибольший рост в 2010 году ожидается в области разработки ПО: создание электронного правительства, возможность перехода госсектора на свободное ПО и другие инициативы получили публичную поддержку президента и правительства в 2009 году. Следствием стало формирование значительного количества государственных целевых программ. «Армада» обладает заметной долей рынка разработки ПО для госсектора и будет принимать активное участие в этих долгосрочных проектах», — приводятся в пресс-релизе слова председателя совета директоров «Армады» Алексея Кузовкина.

По состоянию на конец декабря 2009 года долговая нагрузка у «Армады» отсутствует. В первом квартале 2009 года компания вернула кредит в размере 16 млн долл., привлеченный в июле 2008 года в Народном сберегательном банке Казахстана и НБК-банке с целью финансирования будущих приобретений. В этом году «Армада» планирует завершить несколько отложенных сделок по покупке компаний, работающих в сегментах IT-услуг и разработки ПО. Планируется закрыть одну крупную сделку и несколько небольших, при этом для начала сделок могут быть использованы казначейские акции «Армады». В среднесрочной перспективе компания планирует возобновить рост на 25—30% в год и повысить маржинальность по EBITDA до 16—18%, сообщил г-н Кузовкин.

«Мы весьма позитивно оцениваем предварительные результаты «Армады» за 2009 год. Нас не может не радовать более чем 100-процентный рост маржинальности бизнеса вопреки негативному влиянию кризиса. В то же время мы понимаем, какой ценой это было достигнуто. С учетом сокращения выручки более чем на треть относительно показателя 2008 года мы полагаем, что компания проводила очень жесткую политику сокращения расходов», — говорит аналитик ИК «Финам» Эльдар Вагабов. Как и годом ранее, в 2009 году три четверти выручки компании обеспечивалось за счет госзаказов. В разгар кризиса падением выручки IT-компании обязаны больше всего сокращению количества заказов от химической промышленности, металлургии и госсектора. «Бюджетные расходы на IT-услуги резко сократились, что и явилось основной причиной сокращения выручки «Армады». На наш взгляд, компания чересчур полагается на государство, а ее портфель заказов не слишком диверсифицирован», — резюмирует аналитик.

Антон Бурсак