Ozon идет на Nasdaq и раскрыл свои секреты

Ozon готовится к IPO

Интернет-магазин Ozon готовится к проведению первичного размещения акций (IPO) на американской бирже Nasdaq. Компания опубликовала предварительный вариант своего инвестиционного проспекта на сайте Американской комиссии по ценным бумагам (SEC).

Параметры предстоящего размещения пока неизвестны. Но из предварительного варианта проспекта можно сделать вывод, что продавать акции в ходе размещения будет только сама компания, а ее акционеры не будут участвовать в IPO. Параллельно в IPO может быть проведено частное размещение, в ходе которого Ozon также продаст часть своих акций. Организаторами размещения выступают Morgan Stanley, Goldman Sachs, «ВТБ Капитал» и «Сбербанк CIB».

Два крупнейших акционера Ozon

Интернет-магазин Ozon появился в 1998 г, он был создан петербургской ИТ-компанией «Рексофт» (сейчас подразделение "Техносерва"). В 2000 г. Ozon стал привлекать инвесторов. Крупнейшим инвестором стал фонд Barring Vostok, который и сейчас является одним из двух крупнейших совладельцев компании с долей 45,1%. Baring Vostok договорился с Ozon о покупке его акций в ходе предстоящего частного размещения.

Схожей по размеру долей  - 45,2%  - владеет АФК «Система», другой крупный акционер Ozon. Данная корпорация скупает акции Ozon с 2014 г., она делала это как напрямую, так и через принадлежащий ей фонд Sistema Venture Fund и подконтрольного оператору сотового оператора «Мобильные Телесистемы» (МТС). В прошлом году МТС продала свою долю в Ozon АФК «Система».

Baring Vostok и АФК «Система» имеет по одной акции класса «А». Владелец данной акции может выдвигать в совет директоров Ozon двух представителей, если его доля в компании не меньше 15%. Если доля акционера находится в диапазоне от 7,5% до 15%, то он может иметь в совете директоров одного представителя.

Фонд Index Ventures владеет 6,1% акций Ozon, фонд Princeville Global – 5,8%. В совете директоров Ozon сейчас восемь членов. Перед IPO в совете директоров должно быть девять членов, из которые трое будут независимыми.

Председателем совета является партнер Baring Vostok Елена Иващеева. Также в совет входит еще один партнер Baring Vostok – Дмитрий Каменский. От АФК «Система» в совет директоров Ozon входят президент корпорации Владимир Чирахов и управляющий партнер цифрового сегмента корпорации, бывший президент фонда Sistema Venture Capital Алексей Катков.

Другими членами совета директоров являются председатель совета директоров UFG Assest Management, бывший глава операции Deutsche Bank в России Чарльз Раян (Charles Ryan, он также входит в совет директоров Yandex) , старший вице-президент картографического сервиса Mapbox Петер Sirota (Peter Sirota), инвестиционный партнер фонда Softbank Investments Advisors Лидия Джетт (Lydia Jett) и управляющий партнер фонда Princeville Capital Эммануэль ДеСоуса (Emmanuel DeSouse) .

Возможные претензии от «Сбербанка» на 1 млрд руб

Согласно проекту инвестиционного проспекта, между АФК «Система», Baring Vostok,  Ozon и «Сбербанком» существовала соглашение о намерениях, которое было расторгнуто в сентябре текущего года. Суть его не раскрывается, но ранее сообщалось о желании«Сбербанка» стать совладельцем Ozon.

За  досрочное расторжение указанного соглашения Ozon должен заплатить «Сбербанку» 1 млрд руб. Ozon не считает, что он должен заплатить данню сумму, в связи с чем «Сбербанк» потребовал у компании объяснений. Не исключено арбитражное разбирательство между сторонами.

Корпоративная структура Ozon и его связь с «Литрес»

Головной структурой Ozon является кипрская Ozon Holdings. Она через российскую «Озон Холдинг» владеет шестью российскими компаниями: «Озон Волга», «Интернет Логистика», «Интернет Решения», «Озон Технологии», «О-курьер» и «Озон Инвест». Также Ozon Holdings владеет кипрской Davco Management, которая через российскую компании «Интернет Трэвел» владеет компанией «Озон Тур».

Кроме того, Ozon Holdings владеет 42,3% акций кипрской Litres Holdings – владельца издателя электронных книг «Литрес». Недавно Ozon заключил с основателями «Литрес» - Олегом Новиковым, Дмитрием Грибовым, Александром Брячкиным и Сергеем Анурьевым - акционерное соглашение об управлении компанией.

Как пандемия помогла Ozon

Выручка Ozon в 2019 г составила 60,1 млрд руб, увеличившись по сравнению с 2018 г  в 1,6 раз. 89% выручки приходится на продажу товаров, 11% - на сервисную выручку. 

Пандемия короновируса вместе с принятыми властями ограничительными мерами положительно сказалась на бизнесе Ozon, как и на всем российском рынке электронной торговли. В I полугодии текущего года выручка компании составила 44,16 млрд руб, увеличившись за год в 1,8 раз. Во II квартале текущего года выручка компании составила 24,2 млрд руб, увеличившись за год почти в два раза.

Оборот Ozon (валовая выручка всех продавцов площадки, GMV)  в 2019 г. составил 80,8 млрд руб, увеличившись почти в два раза по сравнению с 2018 г. Доля маркетплейса (площадки, позволяющей другим интернет-магазинам продавать свои товары через Ozon) в обороте составила 17%.

В то же время компания убыточна. В 2019 г. операционный убыток Ozon составил 18,6 млрд руб, увеличившись по сравнению с 2018 г. в 3 раза. Чистый убыток за 2019 г. составил 19,36 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA (прибыль до уплаты налогов, расходов на амортизацию и процентов по кредитам) имеет отрицательное значение – 15,8 млрд руб.

Долгосрочная задолженность компании на 30 июня 2020 г составила 10,1 млрд руб, увеличившись за год в полтора раза.