«МегаФон» выкупил основную часть своих акций у миноритарных акционеров

11 марта российский телеком-оператор «МегаФон» объявил результаты оферты на выкуп собственных акций у миноритарных акционеров. Всего в свободном обращении на момент объявления оферты находилось 131,21 млн обыкновенных акций, что составляло 21,16% ее уставного капитала. Оферта на выкуп была объявлена 28 декабря 2018 года; предложение действовало 70 дней до 7 марта 2019 года.

«МегаФон» предложил выкупить акции по цене 659,26 рублей за 1 акцию. На момент объявления цены выкупа она была на 5% выше, чем на Московской бирже.

Курс акций «Мегафона» за прошедшие 5 лет. Источник: «МегаФон»

Покупателем всех предъявленных к выкупу акций выступила компания «МегаФон-Финанс», являющаяся 100% «дочкой» «МегаФона». До начала выкупа она владела 22,52% в капитале оператора.

«МегаФон» направил на выкуп собственных акций 83,3 млрд руб. Для этого «МегаФон» предоставил «дочке» заем в размере 90 млрд руб. сроком до трех лет с нулевой процентной ставкой.

По результатам завершившейся оферты к выкупу предъявили около 126,25 млн обыкновенных акций; это составляет 20,36% ее уставного капитала. После выкупа в обращении на Московской бирже останется 0,8% акций компании. Они переведены в некотировальную часть списка и являются ограниченно ликвидными.

Интересы инвесторов для продажи акций «Мегафона»

Основным продавцом акций «МегаФона» был Газпромбанк; в его активах находились 117,58 млн акций «МегаФона» (18,96% ее уставного капитала). В то же время мобильный оператор, очевидно, был непрофильным активом для Газпромбанка.

Банк стал акционером «МегаФона» осенью 2017 года, купив пакет, ранее принадлежавший шведской Telia Company. В Газпромбанке объясняли приобретение доли в «МегаФоне» тем, что позитивно оценивают потенциал роста этого актива «как одной из самых динамично развивающихся компаний в телекоммуникационном секторе». В то же время многие расценивали Газпромбанк больше как временный, но надежный держатель акций, который при этом не вмешивается в корпоративное управление и стратегию.

Помимо Газпромбанка среди акционеров оператора также значатся два крупных акционера - международная инвестиционная компания USM Group (56,32%), основным владельцем и основателем которой является российский бизнесмен Алишер Усманов, и «МегаФон-Финанс» (22,52%). Оставшиеся 2,2% акций находились в свободном обращении до объявления оферты.

Структура акционеров «Мегафона». Источник: «МегаФон»

Согласно опубликованному 5 марта сообщению Газпромбанка, он полностью вышел из капитала оператора. По независимым оценкам за полтора года владения акциями «МегаФона, их стоимость выросла более чем на 28%; в результате прибыль Газпромбанка оценивается в 17,1 млрд руб.

Интерес «Мегафона» для выкупа собственных акций

В июле 2018 года совет директоров «МегаФона» одобрил делистинг ценных бумаг компании с Лондонской фондовой биржи. Гендиректор «МегаФона» Геворк Вермишян объяснил это решение тем, что классические модели телекома перестают работать и требуют изменения стратегии. «Но правила лиcтинга, время, усилия и внимание, которые менеджмент тратит для его поддержания, ограничивали нужную для трансформации бизнеса гибкость», — отмечал он.

Агентство Reuters называет следующую причину ухода российской компании из Лондона. По их мнению, «МегаФон» покинул Лондонскую биржу вслед за другими российскими компаниями, которые начиная с 2014 года стали уходить из Лондона после начала применения западных санкций к России. Они ссылались на высокую стоимость обслуживания своего участия на Лондонской бирже и сужение интереса инвесторов к приобретению акций российских компаний.

В преддверии делистинга «МегаФон» объявил оферту миноритариям от имени своей 100% «дочки» — Megafon Investments Cyprus Limited. Она была готова выкупить обыкновенные акции и глобальные депозитарные расписки (GDR) по 659 руб. и $9,75 за штуку соответственно. Компания получила заявки на продажу от владельцев 57,03 млн обыкновенных акций и 58,29 млн GDR на общую сумму 76 млрд руб. Указанные бумаги соответствуют 18,6% акций «МегаФона». В октябре «МегаФон» завершил делистинг с Лондонской биржи.