"Ростелеком" вырос во все стороны

Об этом говорится в распространенном вчера официальном сообщении компании. За год выручка "Ростелекома" увеличилась на 6%, до 75,5 млрд руб. OIBDA возросла на 3%, до 29,9 млрд руб. Рентабельность OIBDA снизилась до 39,7% с 41%.

Более всего – на 23% - в структуре выручки выросли доходы от присоединения и пропуска трафика (с 4,3 млрд руб. до 5,3 млрд руб.) и от сдачи каналов в аренду (с 2,4 млрд руб. до 2,9 млрд руб.). Доходы от магистрального Интернета выросли на 21%, до 5 млрд руб. Также значительно – на 17% - выросли доходы от предоставления услуг платного ТВ: выручка в этом сегменте составила 2,14 млрд руб. против 1,8 млрд руб. годом ранее. Выручка от широкополосного доступа в Интернет увеличилась на 5%, до 12,4 млрд руб.

Доходы оператора от услуг местной телефонной связи напротив падают – за год снижение составило 2%, до 21,7 млрд руб., а абонентская база местной связи сократилась на 4% - до 27,8 млн пользователей. Еще сильнее – на 14% - сократилась выручка от предоставления услуг междугородной/международной и внутризоновой связи (до 5,07 млрд руб. и 4,7 млрд руб. соответственно).

При этом более всего выросли доходы от межоператорской деятельности и от предоставления услуг органам государственной власти (рост выручки составил 27% и 18% соответственно – до 9 млрд руб. и 9,4 млрд руб.). А вот выручка от частных пользователей за год почти не изменилась и составила 39,8 млрд руб. против 39,9 млрд руб.

"Цифры в целом слабые – в I кв. они были намного лучше, поскольку тогда были учтены доходы от проведения трансляции выборов президента (примерно 10% от выручки), - полагает ведущий аналитик ИФК "Метрополь" Евгений Голосной. - Однако важно то, что "Ростелекому" удалось найти и плотно занять нишу, которая ему идеально подходит. Падение доходов от местной и МГ/МН-связи – основных источников дохода "старого" "Ростелекома" - оператор удачно компенсирует за счет повышения спроса на ИТ-услуги, ШПД и пропуск трафика со стороны государства: те же выборы, электронное правительство и другие заказы. Со стороны "Ростелекома" было бы глупо не воспользоваться такой конъюнктурой. Поэтому в перспективе виден стабильный рост".

Капитальные вложения "Ростелекома" во II квартале увеличились более чем в два раза, составив 21,4 млрд руб. (28,3% от выручки). Количество пройденных домохозяйств в сегменте ШПД выросло на 10%, до 33,1 млн, при этом абонентская база увеличилась на 13%, до 8,6 млн. Число пользователей платного ТВ возросло на 10%, до 6,2 млн, в том числе IPTV - в 2,4 раза, до 1 млн.

"Мы хотели бы также напомнить, что в 2011-2013 гг. компания проходит пиковые периоды инвестиционной активности, обусловленные развертыванием мультистандартной сотовой сети, - заявил старший вице-президент "Ростелекома" Антон Хозяинов, процитированный в сообщении. - В краткосрочной перспективе это может оказывать определенное давление на рентабельность и финансовый результат. Принимая во внимание, что все эти мероприятия направлены на увеличение доли высокомаржинальных доходов, в среднесрочной перспективе мы ожидаем положительного влияния как на уровень маржинальности бизнеса, так и на величину чистой прибыли компании".

"Ничего такого, что стало бы неожиданностью, в отчете "Ростелекома" нет: хорошие результаты, высокие инвестиции, закономерный на фоне общего увеличения трафика рост доходов от сдачи каналов в аренду, - пожимает плечами аналитик "Тройки Диалог" Анна Лепетухина. - Интереснее будет в III квартале, когда "Ростелеком" консолидирует результаты "Скай Линка", вот тогда нас действительно могут ждать сюрпризы".

Отчетность ЗАО "Скай Линк" консолидируется "Ростелекомом" с 27 июля 2012 г. Без учета "Скай Линка" количество абонентов мобильной связи "Ростелекома" достигло 12,9 млн - за год рост составил 8%. При этом доходы от мобильной связи в целом выросли на 7%, до 9,4 млрд руб.

Помимо общей выручки увеличился и чистый долг "Ростелекома": по сравнению с концом июня прошлого года он вырос на 33%, до 185,1 млрд руб. Однако, по словам президента "Ростелекома" Александра Провоторова, в целом компания во II квартале улучшила структуру долгового портфеля. "Доля долгосрочной задолженности за квартал существенно выросла и сейчас составляет две трети от портфеля. При этом общий объем долга и средняя стоимость его обслуживания за период остались практически на том же уровне", - отметил Александр Провоторов.

"Соотношение чистого долга к EBITDA по-прежнему составляет 1,5, что является хорошим для отрасли показателем, - соглашается Евгений Голосной. – У других крупных операторов долгов несравнимо больше".

Алексей Рерих