Vimpelcom сдувает активы. Холдинг решает судьбу итальянского Wind Telecomunicazioni

01.01.2010 |

Одним из вариантов решения проблемы многомиллиардных долгов Vimpelcom может стать продажа его дочерней компании Wind Telecomunicazioni. На долю третьего по количеству абонентов сотового оператора Италии приходится $14 млрд из более чем $20 млрд долговой нагрузки Vimpelcom. Официально в Vimpelcom потенциальную сделку не комментируют, но источник "Ъ", близкий к группе, утверждает, что переговоры о продаже Wind, не ведутся.

Vimpelcom рассматривает различные варианты развития своей итальянской "дочки", в том числе продажу или слияние, а также рефинансирование ее огромных долгов, сообщила вчера Financial Times (FT). Переговоры ведутся с Hutchison Whampoa, владеющей компанией Three — четвертым местным сотовым оператором, утверждают источники издания, оговариваясь, что решение о возможной сделке пока не принято.

Vimpelcom владеет сотовыми компаниями в России и на Украине, в Италии, Канаде, ряде стран СНГ, Африки и Азии. Выручка по итогам третьего квартала — $5,7 млрд, долг — $22,6 млрд. Компания обслуживает 219 млн абонентов. Основные акционеры — управляющая телекоммуникационными активами "Альфа-групп", Altimo (56,2% обыкновенных и 47,9% голосующих акций), норвежская Telenor (33% и 43%). Капитализация вчера на NASDAQ на 20:00 мск — $21,6 млрд.

Hutchison Whampoa (контролируется бизнесменом из Гонконга Ли Кашином) в прошлом году активно приобретала европейских телекоммуникационных операторов, в частности, компания владеет активами в Австрии и Ирландии. Аналитики предполагают, что Hutchison Whampoa готова продолжать региональную экспансию, пишет FT. В прошлом году компания вела переговоры с крупнейшим сотовым оператором Италии Telecom Italia, однако они ничем не закончились.

В Vimpelcom, Altimo и Telenor отказались от комментариев. Источник, близкий к Vimpelcom, настаивает, что "переговоров о продаже Wind Telecomunicazioni нет".

Vimpelcom получил контроль над Wind Telecomunicazioni весной 2011 года, когда объединился с Wind Telecom египетского бизнесмена Нагиба Савириса. Итальянский бизнес — один из основных в портфеле Vimpelcom. Его выручка по итогам третьего квартала 2013 года составила €1,25 млрд ($937,5 млн), или 16,4% от общей выручки Vimpelcom, сотовая абонентская база компании равнялась 22,4 млн клиентов, или 10% от общей абонентской базы. В то же время объединение с Wind Telecom серьезно увеличило долговую нагрузку Vimpelcom, она выросла с $7,3 млрд до более чем $25 млрд. При этом основная часть долга — $14 млрд — сейчас приходится именно на долги Wind Telecomunicazioni.

"Vimpelcom необходимо либо рефинансировать долг Wind, либо продавать компанию,— считает аналитик Sberbank CIB Анна Лепетухина.— На Wind приходится существенная доля общей выручки Vimpelcom, но компания не генерирует денежный поток в штаб-квартиру, все ее средства идут на обслуживание долга, даже не на его погашение". Она считает, что если Vimpelcom удастся найти покупателя, который будет готов заплатить за актив хорошую цену, то сделка будет хорошей новостью для инвесторов.

В 2012 году Vimpelcom уже был вынужден продать свои дочерние компании во Вьетнаме и Камбодже. Сейчас Vimpelcom оказывает услуги в 17 странах. Однако в мае компания Orascom Telecom Holding (OTH; 51,7% принадлежит Vimpelcom) сообщила, что подписала соглашение о продаже долей в Telecel Globe Ltd, владеющей сотовыми операторами в Бурунди и Центральноафриканской Республике (сделка пока не завершена). По итогам третьего квартала в этих странах у Vimpelcom было 1,43 млн и 0,449 млн абонентов соответственно. По данным источников Reuters, Vimpelcom вел переговоры о продаже еще одного актива, принадлежащего Telecel,— оператора в Зимбабве (2,5 млн абонентов). Общая выручка Telecel составляла $23 млн.

Анна Балашова