Об объединении итальянских активов двух компаний сообщил вчера Vimpelcom Ltd. На своем официальном сайте.
Компании заключили соглашение, согласно которому они на основе Wind Telecomunicazioni и 3 Italia создают совместное предприятие - Holdco, которое будет владеть и управлять их телекоммуникационным бизнесом в Италии. В новой компании каждая из сторон будет владеть долей в 50%. Объединив активы, оба оператора смогут более агрессивно конкурировать на итальянском рынке.
Абонентская база этого объединенного предприятия составит более 31 млн пользователей мобильной связи и 2,8 млн – фиксированной (из которых 2,2 млн — это пользователи ШПД). Как ожидается, благодаря слиянию обе компании смогут сэкономить на капитальных и эксплуатационных затратах. Совместных доход Wind Telecomunicazioni и 3 Italia в 2014 г. достигал около 6,4 млрд евро. По данным Vimpelcom Ltd., эта сделка – одна из крупнейших в Италии с 2007 г.
"Эта сделка является важной вехой для итальянского бизнеса, - говорит Каннинг Фок. – Слияние двух операторов придаст новому совместному предприятию масштаб и позволит предоставить итальянским абонентам современные сети с большим охватом 4G и с более высокими скоростями ". Он добавил, что данная сделка демонстрирует сохраняющуюся уверенность Hutchison в итальянской экономике и стремление развивать инфрастуктуру связи в этой стране.
Председатель Наблюдательного совета Vimpelcom Ltd. Алексей Резникович подчеркнул, что компания очень довольна партнерством с Hutchison. Он отметил, что набсовет Vimpelcom Ltd. единогласно одобрил эту сделку.
Vimpelcom Ltd. и Hutchison создадут структуру корпоративного управления новым предприятием. В состав совета директоров СП войдет шесть человек – по трое от каждой из компаний. Глава совета будет назначаться каждые 18 месяцев: им будут поочередно представитель от Vimpelcom Ltd. и Hutchison. Руководить объединенным бизнесом будет нынешний генеральный директор Wind Telecomunicazioni Масимо Ибарра. Глава 3 Italia Винченцо Новари станет старшим советником Hutchison по Италии и будет кандидатом от Hutchison в совет директоров нового СП после завершения сделки. Нынешний финансовый директор 3 Italia Стефано Инверницци станет финансовым директором СП.
"Эта сделка трансформирует итальянский рынок связи, - подчеркнул гендиректор Vimpelcom Ltd. Жан-Ив Шарлье. – Эти две компании станут ведущим оператором в Италии - четвертом по размеру телекоммуникационном рынке Европы".
По информации Vimpelcom Ltd., стоимость Wind Telecomunicazioni оценивается в 13,9 млрд евро, а 3 Italia — в 7,9 млрд евро. Общая сумма сделки составляет 21,8 млрд евро.
Как ранее сообщали "Ведомости", переговоры с Hutсhison о сделке в Италии Vimpelcom Ltd. ведет с 2013 г. Но тогда сделка не состоялась, так как Vimpelcom Ltd. не хотел расставаться с активом. Позже стороны продолжили переговоры.
Новость о сделке вызвала некоторый краткосрочный позитив на рынке и стоимость акций Vimpelcom Ltd. выросла на 4% на открытии американской биржи, отметил ведущий аналитик телекоммуникации и медиа АО "Газпромбанк" Сергей Васин. Однако, по словам эксперта, позже цена акции упала, она стала торговаться ниже вчерашних котировок. "Новость об объединении активов в Италии была отыграна рынком еще на прошлой неделе, когда появились слухи о ней, - пояснил Сергей Васин. - В тот день акции выросли на 16%, то есть во многом позитив сделки с точки зрения рынка уже в цене".
По его словам, эта сделка сделает Vimpelcom Ltd. крупнейшим оператором Италии по абонентам и, скорее всего, приведет к снижению конкурентного давления на рынок. "В целом, это позитивно отразится на финансовых и операционных показателях оператора в стране", - считает Сергей Васин.
Сделка позволит Vimpelcom Ltd. значительно снизить долговую нагрузку, улучшить денежные потоки, а также это должно в перспективе позволить компании вновь начать выплачивать дивиденды, говорит аналитик UFS Investment Company Анна Милостнова. Она ожидает, что сделка, которую планируется закрыть до конца года может принести компании до 750 млн евро в год дополнительного денежного потока.
Аналитик ИХ "Финам" Тимур Нигматуллин, наоборот, скептически относится к этому слиянию. С одной стороны, отмечает он, Vimpelcom Ltd. деконсолидирует нагруженный долгами европейский актив, увеличит региональную долю рынка, а синергия от сделки позволит сэкономить средства на инвестициях в инфраструктуру и OPEX. "С другой стороны, структура собственности будущего объединения вызывает вопросы. Владение долями 50% на 50% несет в себе значительные риски, связанные с эффективностью корпоративного управления и рисками возникновения "корпоративной войны", - полагает он.
Позиции Vimpelcom Ltd. на рынке Европы в целом пока не очень сильны, и сделка их существенно не изменит, предполагает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко. "Однако создание этого СП укрепит позиции Vimpelcom Ltd. в Италии", - добавил он.
Что касается мобильных операторов в Италии, то ны рынке присутствуют четыре крупные компании. По подсчетам аналитиков, традиционно первое и второе места по числу абонентов занимают TIM (Telecom Italy Mobile/ Telecom Italia) и Vodafone. Третье и четвертое места принадлежат Wind Telecomunicazioni и 3 Italia.
Елизавета Титаренко
Цифры говорят
