Yandex алчет. Компания хочет привлечь еще полмиллиарда долларов для своих акционеров

Компания Yandex, владеющая российским интернет-сервисом «Яндекс», объявила о намерение провести вторичное размещение акций (secondary public offer, SPO). В ходе SPO акции будут продавать только четыре существующих акционера компании: гендиректор «Яндекса» Аркадий Волож, технический директор Илья Сегалович, группа фондов Barring Vostok и офшор Emerland Trust.

Всего будет продано 24,254 млн акций класса «А» (по сути, обыкновенных акций), что составляет 7,4 % от общего числа акций компании. В течение месяца вышеупомянутые акционеры смогут также продать организаторам размещения по цене размещения еще 2,425 млн акций (over allotment). Организаторами продажи выступают Morgan Stanley, Deutsche Bank Securities и Goldman Sachs.

Исходя из средних котировок в последнее время $23,23 за акцию, объем размещения составит $563 млн. В случае over allotment объем размещения увеличится еще на $52 млн (здесь и далее все оценки выручки от размещения приведены исходя из текущих котировок).

Больше всего акций продаст компания BC&B Holdings, принадлежащая группе инвестиционных фондов Barring Vostok – одному из ранних инвесторов «Яндекса». Фонды продадут 18,14 млн акций (5,5 % от общего числа), за что можно будет выручить $422 млн. Номинальные держатели акций фондов – Петер Тузау (Peter Touzeau), Барри Маклай (Barry McClay) и Майк Калвей (Mike Calvey). Из конечных владельцев раскрывается только один – член совета директоров Yandex Елена Иващеева.

Офшор Belka Holding, принадлежащий гендиректору и основателю «Яндекса» Аркадию Воложу, продаст 5,14 млн акций (1,56 % от общего числа акций), за что можно будет выручить $119 млн. Другой основатель компании, технический директор «Яндекса» Илья Сегалович продаст гораздо меньше акций – 204 тыс. (0,06 %), за что он сможет выручить порядка $4,7 млн.

Еще один продавец – мальтийский траст Emerland. Он продаст 727 тыс. акций (0,22 %) ориентировочно за $16,9 млн. Трастом распоряжается Филип Мандуца (Philip Manduca). Конечные собственники Emerland не раскрываются, известно лишь, что ни одному из них не принадлежит более 25 % от активов траста.

Предстоящее размещение не окажет серьезного влияния на распределение голосов между акционерами Yandex. Акции компании разделены на два типа: класс «А» – одна акция обладает одним голосом, и класс «B» – 10 голосов на одну акцию. Акции класса «B» распределены между основателями и ранними инвесторами компании и не могут быть проданы. Их можно лишь конвертировать в акции класса «А» из коэффициента 1:1. Соответственно, Barring Vostok и Волож останутся крупнейшими владельцами голосующих пакетов Yandex и после размещения: у Barring Vostok будет 27 % от общего числа голосов, у Воложа – около 20 %.

Напомним, что первичное размещение акций (IPO) Yandex на американской бирже Nasdaq состоялось в 2011 году. Тогда было привлечено $1,304 млрд, из которых $385 млн получила сама компания, $920 млн – ее акционеры. Все упомянутые выше акционеры также активно продавали свои акции во время IPO: Barring Vostok заработал тогда $156 млн, Аркадий Волож – $101 млн, Илья Сегалович – $20 млн, Emerland – $18 млн.

После SPO компания Yandex и участвующие в размещении акционеры обязуются не продавать больше акций в течение 90 дней. Зато сам Yandex объявил о том, что сразу после SPO начнет скупать собственные акции и за период до ноября текущего года компания намерена скупить до 12 млн акций (3,7 % от общего числа).

В целом финансовые показатели Yandex демонстрируют положительную динамику. За 2012 год выручка компании выросла на 44 % до 28,8 млрд руб, показатель EBITDA (прибыль до уплаты налогов и расходов на амортизацию) достиг 13,2 млрд руб, чистая прибыль составила 8,2 млрд руб (два последних показателя выросли на 42 %). При этом «Яндекс» остается самой популярной российской поисковой службой: по данным Liveinternet, его доля составляет сейчас 62 %, так как доля Google только 26 %.

Отметим, что сейчас акции Yandex торгуются по цене ниже первоначального размещения, которая составила $25 за акцию. После проведения SPO следует ожидать дальнейшего снижения котировок. Но объявленный компанией buy-back должен снизить негативный эффект.

Так, вчера, 12 марта 2012 года, акции Yandex на бирже Nasdaq по итогам торгов упали на 7,99 % – до $23,03 за акцию. Днем ранее, на момент закрытия биржи, этот показатель был равен $25,03 – примерно так же, как это было в мае 2011 года. Таким образом, как отмечает lenta.ru, рыночная капитализация компании тогда составляла $8,03 млрд, сейчас – $7,5 млрд.