Поглощай и властвуй

13.01.2016 |

Александр Абрамов.

Оператор NetByNet готовится к покупке компаний "Цифра Один", "Стартел" и "Стартелеком-центр". Компания уже получила соответствующие разрешения от ФАС. Поглощение небольших игроков более крупными может стать основным трендом 2016 г. на рынке проводного ШПД. Как отмечают эксперты, фаза органического роста пройдена, а сложная экономическая ситуация способствует скупке активов.

Федеральная антимонопольная служба одобрила ходатайства ООО "Нэт Бай Нэт Холдинг" (NetByNet) о покупке компаний "Цифра Один", "Стартел" и "Стартелеком-центр". Представители оператора пока эту информацию не комментируют. Одобрение ФАС еще не означает, что покупка будет совершена, отметили в пресс-службе компании. "NetByNet изучает рынок на предмет приобретения новых компаний. Эти активы интересны с точки зрения усиления позиций NetByNet в B2B-направлении на рынке Москвы и Твери", - сообщили ComNews представители оператора.

Представители московского телеком-оператора "Цифра Один" комментировать возможную сделку также отказались. По информации с официального сайта, компания оказывает услуги в Москве, Московской области, Твери и Краснодаре. Абонентская база оператора – 50 тыс. частных клиентов, 10 тыс. корпоративных клиентов. "Цифра Один" предоставляет услуги связи 250 бизнес-центрам Москвы и Московской области.

По оценкам ТМТ-консалтинг, NetByNet входит в пятерку крупнейших московских операторов фиксированного ШПД и занимает около 9% рынка.

Опрошенные ComNews эксперты расходятся в оценках стоимости возможных сделок. В этих компаниях NetByNet, скорее всего, интересуют корпоративные клиенты, считает аналитик Raiffeisenbank Сергей Либин. По его оценкам, суммарная стоимость трех активов может составлять несколько миллиардов рублей. "Доля NetByNet в частном сегменте на московском рынке сейчас около 9%, в случае приобретения она вырастет примерно на 1 процентный пункт", - отметил аналитик.

"Цифра Один" - средний региональный игрок, но на премиальном рынке, поэтому стоимость компании может доходить до 4 - 5 тыс. за частного абонента и 10 тыс. за корпоративного, считает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко. "Прибыль компании превысила 6 миллионов. Это лакомый кусок, борьба за актив могла развернуться между несколькими игроками. Общая сумма может превысить 350 млн рублей без учета долга", - заявил он. Столичный рынок поделен, в основном, между крупными операторами: "Ростелекомом", МТС, "Акадо", отметил Георгий Ващенко. "По-видимому, "МегаФон" (головная компания NetByNet) пытается усилить позиции в московском регионе. Поэтому, не исключено, что цена в итоге будет выше, поскольку кризиса на рынке ШПД в Московском регионе нет, а конкуренты могут поторговаться за актив", - считает аналитик.

Средний ARPU на российском рынке ШПД составляет сейчас немногим более 300 рублей в месяц, а значит 50 тысяч частных клиентов – это выручка в 180 миллионов рублей в год, пояснил Аналитик ГК "Финам" Леонид Делицын. "Предположим, что корпоративный сегмент дает приблизительно такую же по величине выручку. В итоге стоимость актива ("Цифра Один") вряд ли превзойдет 300-400 миллионов рублей", - прогнозирует аналитик.

Крупные игроки сейчас стараются поглотить более мелких конкурентов - это общий тренд, считает Георгий Ващенко из "Фридом Финанс". С ним согласен аналитик ГК "Финам" Леонид Делицын. По его мнению, сейчас удачное время для поглощений - многие небольшие операторы могут находиться в непростом финансовом положении и согласятся продать активы недорого. "Фаза органического роста рынком проводного ШПД пройдена. Дальнейший рост подключений будет даваться все дороже. Однако треть рынка приходится на небольших игроков (доля каждого – менее 3%). Поэтому крупные операторы, имеющие свободные средства, вполне могут расширить долю рынка, скупая активы", - считает Леонид Делицын.

Напомним, что, к примеру, "ЭР-Телеком" также получила разрешение ФАС на покупку 100% "Престиж-интернета" (обслуживает корпоративных клиентов под брендом "Энфорта"). По мнению аналитиков, для "ЭР-Телекома" это возможность выйти на столичный рынок.

А "Ростелеком" (через "дочку" "Интердальтелеком") готовится к покупке трех подмосковных интернет-провайдеров: "Мортон Телеком", "Мортон Телеком – Запад" и "Ногинская телекоммуникационная компания". В конце прошлого года лидер российского ШПД-рынка выделил на слияния и поглощения 10 млрд руб.

Свободных активов среди провайдеров доступа в Интернет в Москве остается не так много и некоторые из них, например, "2Ком", уже рассматриваются как привлекательный к покупке актив, отметил руководитель группы исследователей-аналитиков J'son & Partners Сonsulting Кирилл Локтев. Тем не менее он считает, что время, когда крупные московские операторы активно покупали малых провайдеров прошло. "В основном, последние сделки направлены на усиление позиций в корпоративном сегменте передачи данных и на смежных ИТ-рынках, таких как системная интеграция, облачные услуги и тому подобное. Заключенные сделки помогут усилить позиции NetByNet на рынке Москвы и Московской области, однако к значительным изменениям конкурентной ситуации на московском рынке ШПД это не приведет", - заявил эксперт.

Виталий Акимов