Популярная «Синтерра». «МегаФон» стал вторым претендентом на покупку компании

29.05.2009 |

«МегаФон» подал заявку в ФАС на покупку 100% акций «Синтерры», сообщила пресс-секретарь сотового оператора Татьяна Зверева. Аналитики уверены: «МегаФону» нужна инфраструктура «Синтерры», чтобы осуществить свои планы по выходу на рынок ШПД. Стоимость «Синтерры» оценивается примерно в 700—850 млн долл. с учетом долга, который у компании составляет около 11 млрд руб. При этом «Комстар», также присматривающийся к компании, не намерен уступать актив появившемуся конкуренту.

Причину подачи заявки объяснил еще в апреле генеральный директор «МегаФона» Сергей Солдатенков: компания планирует к 2012 году стать лидером рынка ШПД по выручке. По словам аналитика «Велес Капитала» Ильи Федотова, уровень проникновения услуг ШПД в регионах, исключая Москву и Санкт-Петербург, составляет около 20%. «Компаний, владеющих «последней милей», общероссийского уровня и масштаба не так уж много, поэтому выбор «МегаФона» пал на «Синтерру», — размышляет аналитик «Уралсиба» Константин Белов. Аналитик UniCredit Securities Надежда Голубева уверена, что помимо прочего в «Синтерре» «МегаФон» привлекает наличие разветвленной сетевой инфраструктуры.

По словам г-на Солдатенкова, компания готова потратить в 2009 году на приобретение провайдеров около 500 млн долл. По словам г-жи Зверевой, сделка может быть совершена за счет собственных средств компании, однако при необходимости «МегаФон» имеет возможность взять в долг.

Низкая долговая нагрузка «МегаФона» открывает перед компанией достаточно много пространства для различных маневров по займу недостающих средств, если возникнет их нехватка. «На конец года «МегаФон» имел около 1,4 млрд долл. свободных средств. Таким образом, при долге в 1,1 млрд долл. при необходимости компания имеет неплохой потенциал для кредитования. И это при том, что у «Синтерры» дела как раз наоборот», — говорит г-н Федотов. По словам пресс-секретаря «Синтерры» Екатерины Андреевой, на начало 2009 года чистый долг группы компаний составлял около 11 млрд руб. «В течение 2009 года мы планируем небольшое снижение величины чистого долга, при этом соотношение чистого долга к показателю EBITDA на конец года планируется на уровне менее 1,5», — говорит г-жа Андреева.

Аналитик ИК «Финам» Татьяна Менькова оценивает стоимость «Синтерры» с учетом долга в 700—850 млн долл. Г-н Федотов считает, что в сегодняшних экономических условиях компания такого уровня может оцениваться исходя из мультипликатора 1,3 к годовой выручке. Выручка «Синтерры» в 2008 году составила 7,8 млрд руб. «В то время как до кризиса стоимость компании могла достигать мультипликатора 6», — говорит аналитик.

Ранее о своих планах на покупку «Синтерры» неофициально говорили представители «Комстара». «Комстар» рассматривал возможность обмена 11% своих акций, выкупленных у структур Леонарда Блаватника, на 100-процентный пакет акций «Синтерры». Пресс-секретарь «Комстара» Екатерина Невская отметила, что «Комстар» подтверждает свой интерес к возможным приобретениям телекоммуникационных активов на российском рынке, в том числе и путем обмена акциями. По словам источника, близкого к «Комстару», компания уже проводит оценку «Синтерры» и по ее результатам также может подать заявку в ФАС.