Рождественский подарок Евтушенкову. «Связьинвест» погасит долги «Скай Линка» на 600 млн долларов

07.12.2009 |

Одна из крупнейших сделок в телекоммуникационной индустрии — обмен активами между АФК «Система» и государством — подходит к своему логическому завершению. Участники сделки окончательно согласовали все условия обмена активов. Как стало известно РБК daily, АФК «Система» не будет выкупать оставшиеся 50% «Скай Линка» у «Гаммы Капитал» для передачи этого пакета «Связьинвесту». Это сделает сам «Скай Линк», который затем целиком вместе с долгами перейдет «Связьинвесту». Став владельцем 50% собственных акций, компания также обязуется в течение семи лет расплатиться с долгами в 350 млн долл. перед бывшими акционерами.

«Скай Линк» выкупит 50% собственных акций у «Гаммы Капитал» (принадлежит фонду Джефри Гальмонда), рассказали РБК daily два источника, знакомые с ходом переговоров. При этом компания не будет расплачиваться с «Гаммой Капитал» наличностью, а выпустит несколько траншей векселей. «Транш, предназначенный для выплаты долгов, будет первым, и его сумма составит около 350 млн», — говорит один из источников. Общий долг «Скай Линка» — 600 млн долл., и остальная его часть будет «в обязательном порядке реструктуризирована».

Компания также намерена расплатиться по долгам перед своими бывшими акционерами. Выплата будет осуществляться постепенно — в течение семи лет, рассказывают источники, близкие к АФК «Система». По их словам, упомянутые семь лет предусматривают «двухлетние каникулы» после объявления сделки. «Таким образом, «Связьинвест» фактически получит возможность отсрочить выплату по долговым обязательствам и прилично сэкономит», — говорит один из собеседников РБК daily. Поручителем по ценным бумагам, которые выпустит «Скай Линк», будет «Ростелеком».

Официальные представители «Связьинвеста» эту информацию не комментируют. «Переговорный процесс по сделке в целом еще не завершен, мы сейчас работаем над этим», — сообщила директор комплекса корпоративных коммуникаций АФК «Система» Ирина Потехина. Источник в рабочей группе, участвующей в переговорном процессе, говорит, что вариант по выпуску векселей лишь одна из возможностей, которую рассматривают «Связьинвест» и АФК «Система».

Ранее существовало несколько сценариев обмена активами между государством и Владимиром Евтушенковым. Один из них предусматривал, что выкупать 50% «Скай Линка» у «Гаммы Капитал» для передачи их госхолдингу будет «Система». Эксперты считают, что последний сценарий, принятый обеими сторонами, делает обмен вполне равноценным. Для «Связьинвеста» он будет выгоден если не с финансовой точки зрения, то со стратегической.

Руководитель управления корпоративных финансов ИК «Финам» Алексей Курасов говорит, что 23,3% акций МГТС (их «Связьинвест» передаст «Комстару» в обмен на пакет своих акций) стоят сейчас около 260 млн долл. «В то время как только первый транш векселей, который выпустит «Скай Линк», составит 350 млн долл.», — отмечает он. Справедливая цена такого пакета МГТС составляет 400—420 млн долл., а АФК, с учетом заинтересованности в выкупе ее доли в «Связьинвесте», может предложить еще и премии.

Особую интригу сделке придает участие в ней Джефри Гальмонда. Он может получить 100—150 млн долл. от «Связьинвеста» за долю «Гаммы Капитал» в «Скай Линке». По мнению аналитика Газпромбанка Анны Курбатовой, «Связьинвест» легко пойдет на эти траты. «Компания получает доступ к московскому рынку сотовой связи и миллионной абонентской базе, что имеет глобальную ценность в плане перспектив развития», — говорит аналитик.

Елизавета Серьгина,Антон Бурсак,Александр Дементьев