Сумма сделки составит 70,65 млрд. руб. на бездолговой основе, с учетом отложенных платежей. Мультипликатор EV/EBITDA достигнет 11,7x прогнозируемого показателя EBITDA АО "Национальная башенная компания" после закрытия сделки. "Большая часть суммы по сделке будет выплачена нам при закрытии и в первые месяцы 2022 года. Некоторые платежи отложены на три года, но они относительно небольшие в контексте сделки", - пояснила ComNews пресс-служба ПАО "ВымпелКома" (бренд "Билайн).
Группа компаний "Сервис-Телеком" - инфраструктурный оператор для компаний связи, сформирована путем объединения бизнесов ООО "Сервис-Телеком" и ООО "Линк Девелопмент".
В соответствии с условиями сделки "ВымпелКом" и "Сервис-Телеком" заключат долгосрочное соглашение о предоставлении услуг башенной инфраструктуры на период 8 лет. Документ предусматривает возможность многократных продлений на дополнительные 8 лет по усмотрению "ВымпелКома", а также обязательство "ВымпелКом" по заказу строительства дополнительных 5 тыс. объектов башенной инфраструктуры по модели build-to-suit до 2029 г. включительно. "Мы по-прежнему владеем нашими сайтами на крышах и небольшим количеством наземных башен, которые не были включены в сделку. В рамках этой сделки мы взяли на себя обязательство заказать строительство 5 тыс. новых сайтов у ГК "Сервис-Телеком" в течение следующих 8 лет. Это значимая часть нашего роллаута. Мы сотрудничаем со всеми инфраструктурными башенными операторами для размещения нашего оборудования и продолжим строить башни в том числе и с другими провайдерами", - прокомментировала пресс-служба "Билайна".
В ходе реализации проекта компании будут рассматривать вопрос объединения команд.
Генеральный директор ГК "Сервис-Телеком" Николай Бердин рассказал корреспонденту ComNews, что сделка с "ВымпелКомом" – ключевое достижение группы компаний. "Процесс сделки был 100% рыночный и прозрачный. "Сервис-Телеком" выбрали по критериям профессионализма в управлении башенной инфраструктурой, высокого уровня компетенций в M&A и быстрому движению по сделке, а также предоставлением финансирования от нашего партнера Газпромбанка, - уточнил Николай Бердин. - Что касается интереса "Сервис-Телекома" к башням других операторов - да, нам это по-прежнему интересно. Стратегия компании предполагает развитие через органический рост и M&A. Вместе с тем мы продолжим дальнейшую консолидацию рынка, в рамках которой рассматриваем приобретение еще одного портфеля сотового оператора в РФ. Газпромбанк последовательно поддерживает нас и подтверждает готовность финансировать проекты нашего развития".
"Tele2 готова рассмотреть возможность продажи башенной инфраструктуры, если получит предложение с выгодным соотношением стоимости портфеля антенно-мачтовых сооружений и дальнейшей аренды", - сообщила пресс-служба Tele2 корреспонденту ComNews. В "МегаФоне" и МТС воздержались от комментариев.
МТС в раскрытии итогов второго квартала 2021 г. объявил о намерении вывести башенную инфраструктуру в отдельную компанию. По данным Forbes "Первая башенная компания" (ПБК) "МегаФона" и башенная компания "Вертикаль" ведут переговоры о выходе на американскую биржу через SPAC-компанию Ивана Таврина Kismet Acquisition Two. По словам двоих источников Forbes, сделка должна состояться в сентябре 2021 г., то есть - со дня на день.
"ВымпелКом" выделил "Национальную башенную компанию" (НБК) из своей структуры в 2016 г. Оператор передал НБК часть сооружений связи различного типа: башни на земле, мачтовые сооружения, в том числе пригруженные, и мачты на крышах. Изначально целью выделения инфраструктуры в отдельную компанию была продажа активов. Уже тогда оператор одним из условий сделки выдвигал обязанность покупателя после заключения сделки сдавать вышки в аренду "ВымпелКому". Переговоры о продаже "дочки" "ВымпелКом" вел ранее с тремя компаниями — "Русские башни", "Вертикаль" и "Сервис-Телеком". Они то прекращались, то возобновлялись.
Президент группы компаний "Русские Башни" Александр Чуб рассказал корреспонденту ComNews: "Мы всегда внимательно следим за рынком и прорабатываем все возможности по приобретению инфраструктурных активов в Российской Федерации. Поздравляем Veon с прецедентным для российского рынка решением и желаем успешной реализации этого непростого проекта. Мы рассчитываем на продолжение и динамичное развитие профессиональных отношений с "ВымпелКом" и другими мобильными операторами страны".
"Портфель "Сервис-Телекома" по итогу сделки составит около 18 тыс. объектов, что делает группу национальным лидером на рынке независимых операторов телеком инфраструктуры, - говорит Николай Бердин. - Также группа войдет в топ-5 независимых башенных компаний в Европе. С точки зрения нашего нового масштаба, мы сможем реализовывать проекты, которые создают скелет цифровой экономики России и способствуют улучшению качества сотовой связи и мобильного интернета для населения. Речь идет о дальнейшем развитии строительства телеком инфраструктуры вдоль автомобильных и железных дорог, проекты комплексного покрытия мегаполисов и малых городов страны для обеспечения бесшовного покрытия сотовой связью и мобильным интернетом, которые обеспечат возможность доступа к современным цифровым сервисам для абонентов всех четырех федеральных операторов сотовой связи".
Сделка требует согласования со стороны ФАС. Ожидается, что ее закрытие состоится в четвертом квартале 2021 г.
В ноябре 2020 г., после прихода в "ВымпелКом" нового генерального директора Александра Торбахова "Билайн" отказался от аутсорсинга технических функций аренды, планирования, строительства сети и эксплуатации ключевых компонентов инфраструктуры от Huawei и Nokia. "Мы нашли силы признать, что это было нерационально, и изменить модель. Около 1600 человек мы забрали назад в "Билайн", - отметил исполнительный вице-президент "Билайна" по технике Валерий Шоржин.
"Похоже, что Россия опять пошла своим путем. Десять лет назад российские операторы провалили идею managed services, которая показала эффективность во многих странах мира. В 2010 г. МТС передала компании Nokia на аутсорсинг обслуживание сетей в ЦФО, а в 2012 г. "ВымпелКом" поступил так же с сетями в нескольких федеральных округах, передав их по модели managed services в Huawei. Но ни один оператор не добился эффективности, так как managed services приносят выгоду, если хотя бы два сотовых оператора на одной территории передают сети на аутсорсинг, причем одному вендору (или иному исполнителю). В итоге "ВымпелКом" отказался от модели managed services и в конце 2020 – начале 2021 гг. вернул эксплуатацию сетей под свой контроль. Продажа башен имеет ту же логику, что и managed services: если хотя бы два оператора продадут башни одному независимому игроку, то каждый из них сможет в дальнейшем арендовать сайты за меньшие деньги, чем тратил бы при их самостоятельном содержании. Но "ВымпелКом" продает башни компании "Сервис-Телеком", "МегаФон" уступит их компании "Вертикаль", а "Русские башни", которые некогда намеревались купить башенный бизнес "Билайна", явно сделают все, чтобы приобрести башни у Tele2. В итоге у каждого независимого башенного оператора окажется инфраструктура одного оператора, поэтому велика вероятность, что в России повторится история managed services, и лет через 7-10 сотовые компании вновь будут выкупать башни у независимых игроков", - рассуждает партнер ComNews Research Леонид Коник.
Каан Терзиоглу, CEO VEON сообщил: "Эта сделка - важный шаг вперед по росту стоимости инфраструктурного портфеля VEON для наших акционеров. Вступая в долгосрочное партнерство с сильным и опытным партнером в России, "Билайн" сохранит операционную и финансовую гибкость и одновременно сможет предоставить клиентам услуги связи самого высокого уровня на базе одной из крупнейших и наиболее технологически продвинутых мобильных сетей в стране. Кроме того, сделка позволит снизить долговую нагрузку VEON, а также увеличить инвестиции в качество сети и новые цифровые проекты, сохраняя при этом еще большую финансовую гибкость".
По мнению независимого эксперта по рынкам ИТ и телеком Вадима Плесского 15,4 тыс. антенно-мачтовых сооружений – это мало, если говорить о сделке за 70,65 млрд руб. "Напомню, что за последние два года Tele2 заключила контракты с Nokia и Ericsson на поставку суммарно 50 тыс. базовых станций (БС). В этом году был заключен новый контракт с Ericsson, сроком на 5 лет, на поставку еще 50 тыс. БС. Итого 100 тыс. Основная цель продажи вышек сотовой связи "Вымпелком" – снижение долговой нагрузки. При выводе "ВымпелКом" трат на инфраструктуру из отчетности она будет выглядеть лучше, компания станет, предположительно, более привлекательна для инвесторов. Стоимость сделки в 70,65 млрд руб. выглядит выше среднерыночной или ожидаемой рынком. Возможно, покупатель (компания "Сервис-Телеком") надеется разместить на купленных вышках (антенно-мачтовых сооружениях) оборудование других операторов мобильной связи. Однако большинство операторов уже закончили основную часть строительства в крупных городах, и у них нет такой потребности. Можно предположить, что основным заказчиком "Сервис-Телеком" на ближайшие 2-3 года останется "ВымпелКом". В результате сделки у "ВымпелКом" произойдет снижение расходов на CAPEX, но одновременно вырастут операционные расходы. 3-4 года назад, когда некоторые операторы наращивали строительство инфраструктуры, это было бы хорошим решением. Сейчас оно выглядит запоздалым, и экономическая выгода от него неочевидна, - комментирует Вадим Плесский. - Возможно, эта сделка является подготовкой более масштабной – продажи всего ПАО "ВымпелКом". Отсутствие собственных вышек связи упростит такую сделку".
Вадим Плесский считает маловероятным, что остальные операторы из "большой четверки" предпримут аналогичные шаги. "Их бизнес стабилен, они имеют достаточную "финансовую подушку" и поддержку основных акционеров. Количество абонентов мобильной связи в России стабилизировалось на определенной отметке, ждать роста не приходится. Изменение числа абонентов у кого-либо из оператора будет происходить за счет перетока абонентов. В таких условиях основной упор необходимо делать на снижение операционных расходов, а не на инвестиции в рост абонентской базы. В целом можно отметить, что у "Билайна" отсутствует понимание, как дальше развиваться в России. Руководство компании часто меняется, топ-менеджеры пробуют разные варианты, а тренд остается прежним: компания теряет абонентов мобильной связи. Продажа инфраструктурных активов даст менеджменту некоторую передышку, но не решит проблему оттока абонентов", - заключил эксперт.
Аналитик "Фридом Финанс" Евгений Миронюк предположил, что на текущем этапе "Билайн" обладает необходимыми собственными и заемными средствами для того, чтобы оптимизировать портфель антенно-матчевых сооружений, а также от непосредственной эксплуатации ключевых компонентов инфраструктуры. "Продажа "Билайном" активов свидетельствует о том, что в текущих обстоятельствах с точки зрения качества сервиса выгоднее сотрудничать с группой компаний "Сервис-Телеком". Частичный аутсорсинг позволяет сократить финансовые затраты, приходящиеся на этап модернизации сети", - считает Евгений Миронюк.
Активность на российском башенном рынке явно является отголосками процессов, которые произошли за последние полтора года в этом сегменте на мировом рынке, и прежде всего - в Европе. За этот период собственников сменили примерно 200 тыс. башен и мачт.
В апреле 2020 г. башенная компания Cellnex договорилась в португальской сотовой компанией NOS о выкупе ее башенного бизнеса (за €375 млн), а в ноябре - о приобретении всех 24600 башен и сайтов гонконгской фирмы CK Hutchison в Европе за €10 млрд. В январе 2021 г. та же Cellnex договорилась с Deutsche Telekom об объединении их башенных инфраструктур в Нидерландах в рамках совместного предприятия.
В январе 2021 г. испанский оператор Telefonica договорился с инфраструктурным оператором American Towers (США) о продаже ему всех мачт и башен в Европе и Латинской Америке за €7,7 млрд (эти активы собраны в фирму Telxius Telecom, в управлении которой находится более 30700 башен). В феврале французский Orange создал башенную компанию Totem, которая будет управлять 25500 башнями в странах Европы. В феврале 2021 г. Cellnex договорился о поглощении за €1,6 млрд фирмы Cyfrowy Polsat в Польше, управляющей 7 тыс. мачт и башен, а также фирмы Hivory во Франции, которая располагает 10,5 тыс. сайтами, за €5,2 млрд.
В марте 2021 г. Vodafone вывел на Франкфуртскую фондовую биржу свою башенную "дочку" - Vantage Towers, в активе которой находятся свыше 80 тыс. сайтов по всей Европе: в ходе этого IPO Vodafone привлек свыше €2 млрд.
Юлия Мельникова
Цифры говорят
