МТС включил "Мультинекс". Покупка "Мультирегиона" может обойтись в $100 млн

О том, что МТС (52,8% у АФК "Система") может завершить сделку по покупке "Мультирегиона" в течение двух недель, "Ъ" рассказал источник, близкий к сделке, и гендиректор крупного телекоммуникационного оператора. Компания была оценена в $220 млн (EV), с учетом долга в $120 млн стоимость 100% оператора составит $100 млн. Компания была оценена исходя из мультипликатора EV/EBITDA равного 8,8. "Данный мультипликатор по сопоставимым сделкам за последние пять лет в Центральной и Восточной Европе составляет 8-11. К примеру, Kabel Deutschland купила оператора кабельного ТВ Orlon Cable с коэффициентом EV/EBITDA 10. С таким же коэффициентом бельгийский Telenet купил оператора кабельного ТВ UPC Belgium",— говорит источник, знакомый с ходом сделки.

"Мультирегион" добавляет 37 городов к уже имеющимся у "Комстар-регионы" (МТС контролирует 62% "Комстара") 80 городам, причем пересекаются только 6 городов. 700 тыс. абонентов платного ТВ "Мультирегиона" добавятся к 1,8 млн абонентов "Комстар-регионы": таким образом, доля оператора вырастет на рынке платного ТВ в регионах примерно до 16%. Покупка прибавит к 300 тыс. абонентов ШПД "Комстара" 230 тыс. абонентов "Мультирегиона", доля на региональном рынке составит около 7%, утверждает собеседник "Ъ".

Пресс-секретарь МТС Ирина Осадчая говорит, что актив интересен оператору, но подробности сообщить отказалась. Гендиректор и совладелец "Мультирегиона" Сергей Дмитриев не подтвердил, но и не опроверг возможную сумму сделки.

ЗАО "Мультирегион" — головная компания группы операторов, оказывающих услуги кабельного телевидения и ШПД в 37 городах под брендом "Мультинекс". По данным iKS-Consulting, доля на рынке ШПД по итогам 2009 года — 2,3%, на рынке платного ТВ — 4,5%. Финансовые показатели не раскрываются.

"Мультирегион" учрежден в 2004 году владельцами "Промсвязькапитала" (75%), а также Сергеем Дмитриевым. В 2006 году компания заявила, что продала свою долю в операторе господину Дмитриеву и группе инвесторов. По данным ЕГРЮЛ, владельцами "Мультирегиона" до сих пор являются Дмитрий и Алексей Ананьевы (собственники "Промсвязькапитала") и господин Дмитриев, но в "Промсвязькапитале" отвергают связь с оператором.

Первая попытка "Мультирегиона" найти покупателя успехом не увенчалась. В 2007 году в тендере на этот актив участвовали еще одна "дочка" "Системы" — "Система массмедиа" (в то время развивала в регионах кабельное ТВ), "Ренова-медиа" (сейчас ГК "Акадо") и "Национальные кабельные сети" (входит в НТК). Но стороны так и не сошлись в цене: продавцы хотели получить $300 млн, в то время как претенденты предлагали за компанию $150-180 млн. Одним из претендентов на "Мультирегион" была "Синтерра" (100% принадлежит "МегаФону"). Представитель "МегаФона" Карен Асоян не стал комментировать переговоры с акционерами "Мультирегиона".

Развитие в регионах — одна их основных целей "Комстара", рассказывал в недавнем интервью "Ъ" президент компании Сергей Приданцев. Две сделки по приобретению крупного регионального оператора "Комстар" уже закрыл. В феврале этого года компания объявила о покупке за $7,3 млн 100% "Тензор телекома", оказывающего услуги ШПД в Ярославле, а в июне крупнейшего альтернативного оператора Пензы — ЗАО "Пензенские телекоммуникации". Сумма сделки составила около 580 млн руб.

"Цена за "Мультирегион" может показаться завышенной, так как мультипликатор (EV/EBITDA) для самой МТС находится на уровне 4-5. С другой стороны, таких активов на рынке уже почти не осталось",— считает начальник аналитического управления "Уралсиба" Константин Чернышев.

Александр Малахов