SSTL задумалась об IPO. «Система» может вывести свой индийский актив на биржу

26.08.2009 |

Sistema Shyam TeleServices (SSTL) рассматривает возможность выхода на IPO. Аналитики считают такой способ привлечения капитала удобным, однако сомневаются, что компании стоит выходить на биржу ранее конца 2011 — начала 2012 года. К этому моменту, по их оценкам, капитализация компании может превысить 10 млрд долл.

АФК «Система» рассматривает возможность вывести своего индийского оператора на одну из местных бирж в следующем году, написала газета The Economic Times со ссылкой на президента и исполнительного директора SSTL Всеволода Розанова. При этом никаких четких временных рамок по этому вопросу не обозначено. «Это случится к тому моменту, когда мы будем более крупным игроком и распространим наши услуги по всей Индии», — приводит слова г-на Розанова газета. SSTL рассматривает возможность выхода на биржу наряду с другими способами привлечения капитала, пояснили в пресс-службе «Системы», воздержавшись от комментариев по поводу возможных сроков и объема размещения. «Мы рассматриваем такие способы привлечения капитала, как инвестиции российского правительства, внешние инвестиции и торговые кредиты», — рассказал Всеволод Розанов в интервью РБК daily.

По мнению аналитика «Велес Капитала» Ильи Федотова, ближайшие год-два будут крайне неблагоприятными для выхода SSTL на рынок ценных бумаг. «Компания, по сути, пока не работает, абонбаза практически не набрана, поэтому рано говорить об IPO», — говорит аналитик. По его оценкам, компания может выставить на биржу пакет акций размером 20—25%. Представитель ИК «Финам» Владислав Кочетков уверен, что уже во второй половине 2010 года можно будет наблюдать выходы компаний на IPO. «Однако в Индии есть активы интереснее SSTL. Если компания хочет получить максимальный эффект от выхода, то ей следует подождать, пока прогремит бум послекризисных IPO и у инвесторов будет достаточно средств, чтобы заплатить запрашиваемую стоимость за долю в компании», — говорит аналитик. Исходя из существующей конъюнктуры, на данный момент компанию можно оценить в 1 млрд долл., рассуждает г-н Кочетков. «Если SSTL реализует все озвученные планы, то к концу 2011 года ее капитализация может составить около 10—15 млрд долл. К этому моменту компании и логичнее всего выходить на биржу», — продолжает аналитик.

Илья Федотов уверен, что IPO — хороший способ привлечения средств, так как не наложит на SSTL обязательств по выплате процентов, как при кредите. С ним согласен Владислав Кочетков, по словам которого при выходе на IPO компания получает достаточно широкий круг инвесторов, не имеющих контроля над активом, а также рыночную оценку, наличие которой позже может помочь при получении более дешевых кредитов.

SSTL надеется выйти на положительный уровень по OIBDA в 2014 году. В первом квартале 2009 года убыток по OIBDA Sistema Shyam TeleServices превысил 30 млн долл. По оценкам iKS-Consulting, в Индии на конец 2008 года насчитывалось 392 млн абонентов мобильной и 38 млн фиксированной связи.